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降准之后 A股究竟会如何演绎?

时间:2022年04月18日 15:45:09 中财网
  降准之后A股究竟会如何演绎?

  观点:结束了连续四个月的回升之后,经济先行指标回落至荣枯线下方,印证了我们此前提到的反抽的判断。而在此之下,经济增长的压力依旧对市场有抑制,在政策托底以及货币宽松周期的支撑下,市场整体还是震荡筑底的过程。全面降准政策落地,市场总体信心提振。而一季度经济数据向好,市场基本面支撑有加。政策托底进一步加强,但市场底仍有打磨,底部震荡行情还会延续。阶段博弈的投资者高抛低吸差价博弈,而战略性投资者仍可逢低低吸做中线配置。

  隔夜美股走低,对A股开盘还是有情绪影响的。沪深两市大幅对开,开盘后震荡回升,创业板率先翻红,深成指随后也迎来红盘,但沪指始终还是在绿盘位置徘徊。指数分化之下,题材股小幅走强,而蓝筹股迎来回落。盘面上,电子板块领涨,农林牧渔、通信、国防军工等涨幅居前,而煤炭股领跌,房地产、银行、非银金融等走低。

  当日市场的走势应该是大幅出乎很多人意料的,因为对于降准的利好,指数或有高开的预期,即便是利好提前消化,那么高开低走或者是冲高回落都是可能的规律,但是今日的大幅低开以及一度的低迷,确实还是比较异常的。这也充分说明,目前市场的热情并未释放,整体还处于相对低的一个状态。而更加没有想到的是,金融股还出现的集体的下跌,招商银行竟然还一度暴跌超8%。反而是一些题材股表现抢眼,带领创业板以及科创板止跌。

  这些题材股的表现,或许要和上海的有序复产复工有直接的关系。如果说重要的意义,降准是首当其冲的。但如果短期的机会的提振,其实还是复工复产更直接。因为包括汽车产业链在内,复工复产意味着产业或得到新的运转,不会因为疫情导致可能的停产或者供应链的断裂。

  因此,或许短期来看,在整体信心的提振下,随着上海有序复产复工,题材股短期的机会在逐步提升,对于博弈能力较强的投资者,可适当进行博弈,但持续性还是有待观望。但是整体仓位上,还是建议等待,毕竟指数还在分化,内忧外患的现状仍有压制,货币宽松还没有充分转换到信用宽松,市场仍需反复的消化和磨底,才可能产生新的趋势性机会。

  因此,我们对于行情并不悲观,尤其是政策托底持续加码下,对于市场中期机会充满信心,尤其是当前估值历史低位下,战略性配置正当时。但是对于阶段性的市场,在降准之后的走势看,仍有反复甚至还有再次探底的可能。所以,短期还是相对谨慎,尤其是波段投资者,不建议随意介入,更多的还是等待指数调整后再做新的低吸准备。
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